— Сегодня дочерняя структура Газпрома, Газпром нефть, опубликовала рекомендацию Совета Директоров в части дивидендных выплат. В отличие от материнской компании, дочка не преподнесла негативного сюрприза по примеру мамы и рекомендовала выплатить 19,49 руб. по итогам 2023 года. В совокупности с выплатой за 9 месяцев 2023 года дивиденд составит 102,43 руб. на одну обыкновенную акцию.

1. Payout по итогам года составил 76,18%. Вчера в посте про Газпром оценивал норму выплаты в размере 75%. В итоге дали немного больше моих ожиданий.

2. Превышение стандартной нормы выплат в размере 50% от чистой прибыли еще раз подчеркивает тезис о том, что Газпрому нужны деньги. Никакой другой причины повышать payout у Газпром нефти нет.

3. Можно ожидать, что норма выплат в районе 75% сохранится на ближайшие годы, пока Газпром не придет в форму, или его не приведут в форму (потенциальная смена менеджмента и оптимизация). Это позитивно для любителей дивидендов. Можно ожидать, что к Новому году компания опять будет штурмовать отметку 900 руб., однако, для самого бизнеса это негативный фактор.

— Дам небольшую оценку ситуации с Газпромом, а именно директивой Правительства РФ, которая не предполагает выплату дивидендов по обыкновенным акциям газовой компании. К сожалению, новость вышла после закрытия основной сессии и застала врасплох многих инвесторов/трейдеров, поэтому мало кто смог своевременно среагировать на данное заявление. У меня не было ценных бумаг Газпрома, поэтому далее выражу просто взгляд на ситуацию со стороны.

Ключевые тезисы:

1. Решение не выплачивать дивиденды рациональное. После выхода отчета Газпрома я писал отдельный пост, где говорил, что дивиденды теоретически возможны, но не целесообразны в текущем положении компании. В итоге мы увидели ровно то, что должны были — рациональное решение, но не от менеджмента, а от Правительства.

2. На мой взгляд, помимо директивы о невыплате дивидендов, необходимо отменить для компании ежемесячный НДПИ. Тогда решение будет более сбалансированным, так как свой вклад в поддержании компании на плаву делает и государство, помимо миноритариев.